配额下放步伐放缓第三批一般贸易成品油出口配额大幅缩水

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配额下放步伐放缓第三批一般贸易成品油出口配额大幅缩水

2019年第三批一般贸易成品油出口配额已于近期下发，数量下发节奏与往年基本保持一致。本批次配额数量大幅缩水，总量为600万吨，环比大跌74%。其中汽油总量为235.5万吨，环比大减74%，煤油总量为154.5万吨，环比下降72%，柴油210万吨，环比下跌77%。各单位获得配额数量亦有明显缩减，由此来看，下半年成品油出口配额下放步伐放缓。

截止到目前，2019年前三批一般贸易成品油出口配额共计下发4803.4万吨，同比上涨29%。其中柴油配额数量依然最多，占总量43%。2019年成品油出口配额累计下发5600万吨，远超去年全年4800万吨/年的总量。但第三批加工贸易成品油出口配额以及第四批配额仍未下放，初步预计2019年全年出口配额总量将达到6000万吨。

2019年二季度开始，恒力石化成品油逐步实现量产，对市场冲量作用逐步显现。另外，主营单位炼厂开工率亦有一定提升，基本维持在80%以上，再加上2018年，传统地炼扩能或新增装置较多，整体产量呈现上涨趋势，多重因素刺激下，国内成品油产量整体呈现上涨趋势。据统计局数据显示1-6月，汽油累计产量7036万吨，同比增长2.9%；煤油累计产量2509.8万吨，同比增长7.0%；柴油累计产量8080.6万吨，同比下降7.8%。但国内市场需求状况未见明显改善，市场资源供需矛盾尖锐，加大资源出口是必然之举。

虽然受炼厂柴汽比调整影响，柴油产量出现回落，但整体趋势变化与国内市场需求基本同步，资源供应依然较为充足。但出口量的大幅增加，对本年度柴油行情支撑作用较为明显。1-6月柴油累计出口1261.24万吨，同比上涨24.38%，况且其产量出现回落，柴油市场供需矛盾有一定缓解，整体行情表现强劲。尤其是5月底以后，柴油价格逐步超越汽油，再次出现汽柴油价格长期倒挂行情，目前仍有地区柴油价格高于汽油。由此来看，出口对国内市场供需格局的调节作用逐步加强。

另外，各产品的出口进度完成情况也各有差异，截止到6月份，前两批成品油出口配额中，汽油出口完成进度在50.1%，柴油进度为67.8%，航煤为47.5%。汽油以及航煤出口进度稍显迟缓。再考虑到当前国内汽油供应过剩压力较大，部分单位计划下半年增加汽油出口力度。从第三批配额的下发数量来看，汽油数量超过柴油，也从侧面反应出，部下半年的汽油出口量或将加大。

四季度，浙石化一期装置有望产出产品，国内资源供应量将进一步增加，但国内市场刚需提升有限，资源供大于求的矛盾将持续，因此出口作为国内市场供需矛盾的调节器，将进一步发挥作用。由此来看，2019年国内成品油出口量将大幅上涨。

聚α-烯烃基础油实现国产化

8月19日，辽宁石油化工大学对外宣称，该校与沈阳市宏城精细化工厂联合开发的聚α-烯烃基础油（PAO）合成工艺及产品通过了辽宁省化工学会组织的科技成果评价鉴定。

鉴定专家组一致认为，该工艺路线的开发和产品的生产改变了我国武器装备用润滑油基础油依赖进口的局面，采用该技术成果合成的PAO各项性能指标与国外产品相当，达到国际先进水平。

鉴定意见显示：PAO合成工艺实现了C8、C10、C12和C14高品质α-烯烃的国产化，已取得发明专利。该工艺采用了具有自主知识产权的催化剂，使α-烯烃聚合度高度集中，目标产品收率达85%以上。采用该工艺生产的PAO各项性能指标与美孚、英力士和雪佛龙等国外公司的产品相当，达到国际先进水平。

该项目产品已在部分军用润滑油领域得到应用，为国防安全作出了贡献。以该项目技术生产的PAO调合的8B航空喷气机润滑油符合国家标准《GB439-1990（2004）航空喷气机润滑油》的要求，调合的20号航空活塞式发动机润滑油符合国家军用标准《GJB1219A-2009航空活塞式发动机润滑油规范的要求》。同时，该产品也在民用领域得到广泛应用，取得了非常好的经济效益和社会效益。

据了解，项目组目前正在对离子液体催化剂（聚合催化剂）进行结构优化设计，以便对催化活性进行有效调节，实现对产品聚合度和相关指标的调控。同时，科研人员也在加紧高效催化聚α-烯烃制备PAO的茂金属催化剂的设计、合成及催化性能研究，具体内容包括不同结构的茂金属催化剂的设计与合成，不同结构的茂金属催化剂的催化聚α-烯烃合成性能研究，茂金属催化聚α-烯烃反应机理等。相关产品也正在进行重型装甲车发动机油、军用特种润滑脂基础油、航空液压油、高铁齿轮油、风力发电齿轮油方面的应用实验研究。

我国石油需求2030年达峰

8月22日，中国石油集团经济技术研究院编写的2019版《世界与中国能源展望》报告（简称《报告》）对外发布。《报告》预测，我国石油需求将于2030年前后达峰，为7.05亿吨，此后逐步回落，2050年为5.9亿吨，经济结构调整带来的单位GDP石油消费强度持续下降是我国石油需求于2030年前后达峰的重要原因。

《报告》还指出，2035～2040年将是我国天然气发展的战略机遇期，预计2035和2050年需求量分别为6100亿立方米和6900亿立方米，具有清洁能源属性的天然气在工业、建筑、电力、交通等领域的用能结构优化中将扮演重要角色。

中国石油经济技术研究院石油市场研究所主任工程师王利宁表示，经济结构调整是我国能源需求增速放缓的重要原因。未来30年，我国工业将进一步向中高端迈进，2035年第三产业将成为经济发展的主导产业，2050年我国将进入世界服务业强国行列。而第三产业每提升一个百分点，能源需求会降低1800万吨标煤。

本年度报告还特意设置了“美丽中国情景”，其内涵是指中国在建成现代化强国时，将拥有高度的生态文明，天蓝、地绿、水清的优美生态环境成为普遍常态，开创人与自然和谐共生新境界。

王利宁介绍，在此情景下，我国经济结构更加优化，创新驱动引领更加明显，绿色发展成为内在要求，开放共享成为常态。新的能源开发利用技术和方式不断涌现，新业态、新模式层出不穷，能源系统将发生深刻变革，我国将会以更低的能耗支撑经济社会的全面发展。据预测，在此情景下，2050年我国工业、建筑和交通用能较基准情景分别下降23%、15%和22%.而煤炭、石油和天然气需求量较基准情景分别下降60%、40%和10%。

未来我国的石油消费结构也将发生较明显变化。随着能源需求重心逐步从工业领域转向生活消费领域，工业用能占比将持续回落。《报告》提出，展望期内，石油的原料属性将更加突出，化工用油比例会大幅提升，占比将从2018年的12.5%增长到2050年的30%。

王利宁分析认为，这主要是由于化工产品作为生产现代社会生活物资的基础原料，其下游产品应用于生活的方方面面，在人民美好生活愿望实现过程中扮演重要角色。与发达国家相比，我国人均基础化工原料消费水平仍较低，人均化学品的消费量也很低，其中人均烯烃消费差距更为明显，我国人均乙烯消费只有发达国家的1/3，人均芳烃消费也低于发达国家。如果剔除石化制成品的出口，中国人均化工品实际消费量与发达国家差距更大，因而发展潜力较大。

下半年聚乙烯供应压力加大

2019年1-6月国内聚乙烯市场维持震荡下跌为主，市场从6月中旬后出现止跌反弹，但是7月中旬再度走弱，并在8月份聚乙烯再现市场低位。据隆众资讯统计，以华东地区聚乙烯价格为例，截至2019年8月16日，低压膜料价格在8300元/吨，同比降27.2%；高压膜料价格在8250元/吨，同比降19.9%；线性膜料价格在7550元/吨，同比降23.35%。价格不断出现下跌，最主要的原因就是供需失衡，下面我们来看一下详细数据：

2019年新增产能预计达到168万吨，其中已投产的有久泰能源28万吨和中安联合35万吨左右，宁夏宝丰预计三季度即将投产，如果后期装置能够顺利投产，预计2019年的产能能够达到2036万吨，较2018年增加8.99%。2019年国内聚乙烯产量继续保持稳步增长态势，受去年下半年延安能化及今年久泰能源新产能投放影响，今年上半年月产量高于去年同期水平。2019年1-7月聚乙烯产量在1014.35万吨，同比去年增加11.25%。2019年1-6月份聚乙烯进口量共813.31万吨，同比2018年增加17.17%，其中线性同比增加23.54%，高压同比增加14.89%，低压同比增加14.24%，线性进口量增加比较明显。

2019年是聚乙烯的检修小年，全年检修量预计在104万吨，同比2018年减少45.83%。其中二三季度仍是检修旺季，装置检修影响量共76.45万吨，较2018年损失量减少38.04%，进入四季度后检修量减少，加之新装置投产，因此四季度的供应压力会更明显。

综上所述，2019年下半年，随着内蒙古久泰、中安联合、宝丰二期及浙石化新装置的投产，加之国内检修装置减少，国产供应量比较充足；需求方面，三季度进入下游传统旺季，对于原料需求会有增加，价格或比较坚挺，但是进入四季度新装置产能集中释放，受各种因素扰动中国需求已经显现出增长乏力的趋势，预计需求进一步趋弱。在此大背景下聚烯烃市场将逐步进入供需严重失衡的局面，聚烯烃价格大概率仍将进一步下滑。

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陶氏收紧投资等待市场回暖

在充满挑战的2019年，陶氏试图通过缩紧银根，促进资本有效流动来迎接挑战。近日，陶氏化学首席执行官吉姆▪费特林宣布，该公司计划将2019年资本支出削减5亿美元，即降至20亿美元，并推迟部分拟建项目，以应对更具挑战性的宏观经济前景，静待市场出现转机。

菲特林是在陶氏第二季度业绩电话会议上做出上述表态的。他表示：“现在不是陶氏投资大型新建项目的时候。展望未来，陶氏将专注于推动精简成本结构，有效运营资产，优化原料的灵活性，并成为一个自律的资本和资源分配者。”

从市场角度来看，充满挑战的宏观市场难以预测，正促使陶氏化学抑制支出。菲特林表示：“受到地缘政治动荡和贸易谈判久拖不决的影响，宏观环境谨慎，最终的结果是短期购买模式的延续和价值链上能见度的下降。”

菲特林指出：“总的来说，我们仍然看到全球经济在扩张，但是增长速度正在放缓，特别是在欧洲和中国。美国在非耐用消费品领域仍相当强劲。不过，全球在房屋、汽车、耐用品和消费电子产品等大件商品上的支出仍然不温不火。”菲特林表示，陶氏还将继续关注第二季度出现下滑的消费者信心指数。

在这样的宏观经济条件下，陶氏决定缩减资本支出预算。陶氏修订后的2019年资本支出预算为20亿美元，而就在今年3月份，陶氏化学在从陶氏杜邦剥离前承诺，至少在未来三年将每年的资本投资控制在28亿美元左右。

陶氏已经在资本支出削减方面做出动作。前不久，陶氏化学推迟了建设世界级硅氧烷工厂的可行性研究，并推迟了原计划于2022年上半年在西欧投产的一个年产45万吨的聚乙烯（PE）扩产能项目。不过，菲特林表示，陶氏仍将推进硅酮、环氧乙烷衍生物的扩能项目，并计划于2022年下半年在美国墨西哥湾沿岸投产一个年产60万吨的PE项目。他指出，由于具有得天独厚的成本优势，美国PE项目将继续。

在工业经济出现好转之前，陶氏化学将持续收紧资本支出。菲特林表示：“陶氏将保持谨慎，直到市场开始明朗，至少在工业领域方面需要等待市场信心的恢复。”菲特林认为，消费领域仍然强劲，这对陶氏经营情况有所补益。2019年第二季度，陶氏化学旗下包装和特种塑料（PSP）部门的包装材料销售量同比增长了3%，主要受亚洲两位数的增长以及欧洲、中东和非洲的市场增长推动。然而，受整体工业市场环境的影响，包装方面的需求增长和增长项目的贡献被PE利润的下降抵消。二季度PSP部门的销售额同比下降15%至52亿美元，营业利润下降17%，至7.68亿美元。按息税折旧及摊销前营业利润（EBITDA）计算，二季度该部门的利润下降10%，至11.4亿美元。不过，由于原材料成本下降，EBITDA利润率从上年同期的20.7%提高至21.9%。

PSP市场的情况充分显示出近期市场的特点。菲特林表示：“我们在中国的PE和下游硅酮市场都实现了两位数的增长。”他指出，由于消费者在非耐用品上的支出是健康的，经济衰退似乎不会出现。然而，虽然消费领域仍然强劲，但在工业领域方面却已经疲软。菲特林认为，只有陶氏看到工业领域方面需求有所起色时，才会考虑重新加大投资。

亚太润滑油市场印度增长最快

据GP Global公司最近预测，随着经济快速增长，未来几年印度将成为亚太地区增长最快的润滑油市场。“到2021年，亚洲、中东和非洲将占据全球润滑油需求的57%。”GP Global公司基础油和润滑剂全球业务负责人Sudip Shyam在ICIS亚洲基础油和润滑油会议上报告称。

Sudip Shyam表示，亚太地区的润滑油需求份额将从2015年的46.9%增加到2021年的49.9%，中东和非洲的市场份额将从6.9%略增至7.1%.北美的需求将从23.1%下降到21.1%，欧洲的需求将从16.9%下降到15.9%。

GP Global公司还预测，未来5年全球润滑油需求将保持平稳。印度是继中国和美国之后的第三大润滑油市场。Shyam表示：“包括汽车和工业行业的成品润滑油需求量估计每年约225万吨，而汽车润滑油需求量为每年150万吨。”数据显示，印度的润滑油产量每年约130万吨，预计市场需求年均增长率为4.2%。

从2019年到2021年，印度的经济增长率预计达到7.5%。到2030年，印度前五大城市的GDP将与今天的中等收入国家相当。在2018财年，印度商用车销量首次突破100万辆，增长了24%。

相比之下，中东地区的润滑油需求预计为280万吨/年，中期内中东润滑油市场需求可能持平或略有下降。伊朗是中东地区最大的润滑油市场，其次是沙特阿拉伯、土耳其和埃及。

美国聚乙烯出口继续面临下行压力

由于美国拥有丰富的低成本天然气液体（NGLs）原料优势，美国聚乙烯（PE）生产商正处于一波大规模的投资浪潮之中。然而，也因为国内市场供应过剩局面逐渐加剧，加之美中贸易关系恶化，目前，美国PE出口市场继续面临下行压力。

统计数据显示，2019年美国将新增逾280万吨/年的PE产能。7月底，埃克森美孚开启了位于得克萨斯州博蒙特的65万吨/年新建PE装置。沙索也开启其位于路易斯安那州莱克查尔斯工厂内的一套150万吨/年的乙烯裂解装置。今年早些时候，沙索公司开启了一套47万吨/年线型低密度聚乙烯（LLDPE）新建装置。该公司预计将在本季度末开启一套42万吨/年低密度聚乙烯（LDPE）的新建装置。该LDPE装置原计划在8月份启动，已被推迟了4～6周。利安德巴赛尔公司在第二季度的电话会议上表示，预计将于第四季度开启位于得克萨斯州拉波特的一套新建50万吨/年PE装置。台塑也计划投产两套PE装置，总产能为80万吨/年。

美国PE市场已经成熟，而拉美等传统的美国PE出口市场需求增速不够，无法吸收美国墨西哥湾地区正在建设的大规模新增PE产能，因此多数生产商原本打算将大部分新增的PE产能出口到中国市场。

截至目前，中国是全球最大的PE进口国，但受美中两国贸易摩擦的影响，中国已经对来自于美国的LLDPE和HDPE加征25%的关税。

8月1日美国总统唐纳德▪特朗普宣布，计划对价值3000亿美元的中国商品加征10%的关税，使几乎所有从中国进口到美国的产品都面临关税威胁。上述关税声明导致相关业务的股票被大幅抛售，同时降低了中国对美国PE产品的需求。

内外交困给美国的PE出口价格也带来下行压力，一些主要新兴市场GDP增速低于预期，也限制了需求。美国HDPE出口价格呈下降趋势。高分子量（HMW）HDPE价格下跌2美分/磅（44美元/吨），降至37美分/磅39美分/磅。而吹塑级HDPE和注塑级HDPE价格均下跌1美分/磅，分别降至36美分/磅38美分/磅和35美分/磅37美分/磅。

今年的大部分时间，HMW级HDPE与其他等级的HDPE相比都有溢价，但目前HMW级与其他等级的HDPE交易价格已经非常接近。HMW级HDPE用于制造薄膜，由于各国政府和民众对一次性塑料造成环境污染的担忧日益增加，HMW级HDPE需求正受到压力。受供应充足的影响，注塑级HDPE的价格继续低于其他等级的HDPE。

在LLDPE市场方面，因为供应过剩对所有等级的LLDPE产品都造成了压力，己烯和茂金属等级的LLDPE与丁烯等级的LLDPE相比溢价已经缩小。美国生产商一直在以比其他PE产品更快的速度建立LLDPE产能，因此LLDPE过去一年一直以低于HDPE和LDPE的价格交易。安迅思公司评估的己烯级LLDPE比丁烯级LLDPE价格高1美分/磅，茂金属级LLDPE（MLLDPE）比丁烯级LLDPE价格高3美分/磅。业内人士表示：“长期而言，己烯级LLDPE不太可能保持高于丁烯级LLDPE的溢价，因为买家已习惯于以与丁烯级LLDPE相当的价格购买己烯级LLDPE.”与HDPE和LLDPE相比，LDPE的价格压力相对较小。与LLDPE和HDPE的新产能相比，美国LDPE新产能的增速较慢。此外，美国LDPE在中国市场已被免除额外关税。

国际能源署：贸易摩擦使石油需求增长创10年最低

油价跌入技术性熊市，前景不乐观。在最新一轮避险情绪席卷全球市场中，油价成为重灾区，国际油价跌入技术性熊市。坏消息接踵而至，8月9日，国际能源署IEA发布的最新一期月度石油报告下调了今年和明年的石油需求预测。油价跌入技术性熊市，前景不乐观。

在最新一轮避险情绪席卷全球市场中，油价成为重灾区，国际油价跌入技术性熊市。坏消息接踵而至，8月9日，国际能源署(IEA)发布的最新一期月度石油报告下调了今年和明年的石油需求预测。

具体来看，下调幅度分别达到了10万桶/日和5万桶/日，2019年的需求增长被下调至了110万桶/日，2020年的则被下调至130万桶/日，IEA称下调原因是贸易摩擦继续拖累全球增长。

就今年的需求而言，报告称上半年需求不振，5月份的需求增长同比萎缩了16万桶/日，为今年以来二度同比萎缩。今年1月到5月的需求增长为52万桶/日，为2008年金融危机以来同期最低的增幅。

IEA称，不确定越来越高，一方面中美贸易磋商又现波折，进而就会影响全球贸易和原油需求。展望前景，IEA称，进一步下调的可能性高于上调的可能性。

再看供给侧，报告指出今年7月，全球的原油供给稳定于1亿桶/日，这归因于OPEC+较高的减产执行率。另外非OPEC产油国的产量预计继续增长，今年7月的增幅为同比140万桶/日，2019年的增幅预计为190万桶/日，明年为220万桶/日。

7月初，OPEC+宣布延长减产协议为期9个月，即意味着该组织将继续减产至2020年3月底，自2016年底达成减产协议以来，为了提振油价多番延长。但对于油价还有多大的提振作用令人存疑。法巴银行的全球原油策略师Harry Tchilinguirian分析称，大家的注意力都转移到未来的需求端去了，而非供给侧。

近期油价较4月份高位已下跌超过20%，即意味着进入技术性熊市。